别漏了！香港 SFC 1-10号牌照核心要点——从业者必看

SFC牌照体系以“业务类型+风险等级”为划分基础，覆盖证券交易、衍生品操作、资产管理和咨询建议等全链条金融活动。其设计理念体现在三方面：

1. 资本门槛差异化：根据业务风险设置500万至1000万港币的最低资本要求；

2. 人员资质严格化：要求持牌负责人员（RO）具备3-5年相关从业经验；

3. 合规体系标准化：强制提交业务计划书、风险管理制度及合规手册。

1号牌（证券交易）

适用主体：香港本地或海外注册机构，需在香港设立实体办公场所。
核心要求：

• 最低缴足股本300万港币，流动资本100万港币；

• 至少2名持牌RO，需具备3年证券交易或经纪业务经验；

• 需建立客户资产隔离制度与交易监控系统。
  业务范围：股票/债券买卖、基金分销、证券配售与包销。
  监管重点：SFC通过定期现场检查，核查交易记录与资金流向，防范内幕交易。

2号牌（期货合约交易）

适用主体：与1号牌一致，强调本地营业地址。
核心要求：

• 资本要求与1号牌相同，但需单独持有；

• RO需具备期货交易实操经验，通过SFC资格测试。
  业务范围：股指期货、商品期货等衍生品交易。
  监管重点：限制客户杠杆比例，防止过度投机。

3号牌（杠杆式外汇交易）

适用主体：仅限香港注册法团或海外公司。
核心要求：

• 最低资本500万港币，需实缴到位；

• RO需具备外汇交易与风险管理双重经验。
  业务范围：零售及机构客户的杠杆外汇交易。
  监管重点：强制每日披露持仓风险，限制广告误导性宣传。

4号牌（证券投资咨询）

适用主体：咨询机构无需高资本门槛，但需本地办公。
核心要求：

• 无最低资本限制，但需证明财务稳健性；

• RO需持有CFA或同类专业资质。
  业务范围：发布证券研究报告、个股分析、组合建议。
  监管重点：禁止利益冲突，要求明确披露关联方持仓。

5号牌（期货投资咨询）

适用主体：与4号牌类似，侧重衍生品领域。
核心要求：

• RO需具备期货市场分析经验；

• 需建立投资建议复核机制。
  业务范围：期货策略制定、套利方案设计与市场趋势解读。
  监管重点：防范操纵市场言论，禁止预测性误导。

6号牌（机构融资咨询）

适用主体：专注企业服务的投行或咨询公司。
核心要求：

• 最低资本300万港币；

• RO需主导过IPO/并购项目。
  业务范围：IPO承销、并购财务顾问、债务重组。
  监管重点：审查交易文件真实性，防止虚假陈述。

7号牌（自动化交易服务）

适用主体：金融科技公司或传统券商。
核心要求：

• 最低资本500万港币；

• 需通过SFC系统安全认证。
  业务范围：算法交易平台、虚拟资产交易所接口。
  监管重点：防范“幌骗”交易，确保订单执行公平性。

8号牌（证券保证金融资）

适用主体：专注两融业务的券商。
核心要求：

• 最高资本门槛1000万港币；

• 需建立动态风险评估模型。
  业务范围：股票质押融资、保证金交易。
  监管重点：限制单一证券质押比例，防止流动性危机。

9号牌（资产管理）

适用主体：公募/私募基金管理人。
核心要求：

• 最低资本500万港币；

• RO需具备3年全权委托管理经验。
  业务范围：证券、期货、房地产信托及虚拟资产组合管理。
  监管重点：强制第三方托管，定期披露净值与持仓。

10号牌（信用评级）

适用主体：独立评级机构。
核心要求：

• 无资本限制，但需2名持牌RO；

• 评级方法需通过SFC备案。
  业务范围：债券评级、结构化产品信用评估。
  监管重点：禁止评级购物行为，确保方法论透明。